Amazon kooperiert mit Ava Labs, SEC untersucht Genesis und Gemini und mehr!

Diese Woche in Crypto

Die vergangene Woche war von weiteren positiven Signalen im Krypto-Sektor geprägt, und brachte durch signifikante Kursanstiege den größten Short-Squeeze in Monaten: Allein der Bitcoin stieg im Wochenvergleich um 21 Prozent und brach zum ersten Mal in 381 Tagen den gleitenden 200-Tage-Durchschnitts (SMA). Zur Illustration: Während des letzten Krypto-Bärenmarktes brauchte der Bitcoin 386 Tage, um diesen Wert zu überschreiten. Auch Ethereum legte im Laufe der Woche um 18 Prozent im Wert zu. Andere Assets legten noch stärker zu, darunter Solana, Optimism und Curve. Solana, das um 46 Prozent im Wert stieg, profitiert anscheinend immer noch vom Hype, der durch ein neues Meme-Asset mit dem Namen BONK ausgelöst wurde. Unter den großen Skalierbarkeitslösungen stach Optimism mit einem Anstieg von 41 Prozent hervor, was auf einen Anstieg des Transaktionsvolumens zurückzuführen ist, der durch die Ankündigung des Shanghai-Testnetzes, das im nächsten Monat stattfinden soll, bedingt sein könnte. Im Bereich DeFi schließlich belegte Curve, die dezentrale Börse für Stablecoins, mit einem wöchentlichen Kursanstieg von 33 Prozent den ersten Platz.

Abbildung 1: TVL und Preisentwicklung der wichtigsten Krypto-Sektoren

Quelle: 21shares, CoinGecko, DeFi Llama. Daten vom 16. Januar.

Key takeaways:

• Bitcoin stieg Woche für Woche um 21% und durchbrach zum ersten Mal seit 381 Tagen die Schwelle des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts (SMA).
• Die SEC leitet Untersuchungen und Klagen gegen Gemini und Genesis ein.
• Polygon schlägt eine inkrementelle Verbesserung des Netzwerks vor, um Gebührenspitzen zu beheben und die Reorganisation der Blockchain abzuschwächen.
• BONK, ein „Meme-Coin“, sorgt für Hype auf dem in Solana ansässigen NFT-Marktplatz Magic Eden.

Spot- und Derivatemarkt

Abbildung 2: Crypto Gesamtliquidationen

Quelle: Coinglass.com

Im Laufe der Woche erlebte die Krypto-Welt den größten Short Squeeze seit Monaten: Auf den Kryptobörsen Binance, OKX und Bybit wurden mehr als eine Milliarde US-Dollar liquidiert – ein Hinweis darauf, dass mit großen Geldmengen darauf spekuliert wurde, dass der Bitcoin weiter fällt. Nach unserer Ansicht ist diese jüngste Entwicklung des Bitcoin jedoch nichts weiter als eine Regression zur Mitte – die aktuellen Kurse sind auf einem Level, der mit der Zeit nach dem Kollaps von LUNA und vor der FTX-Affäre vergleichbar ist.

On-Chain Indikatoren

Abbildung 3: Ethereum Network Value to Transactions Signal

Quelle: Glassnode

Die obenstehende Grafik soll die allgemeine Marktstimmung gegenüber Ethereum messen, indem die Marktkapitalisierung von Ethereum durch dessen 90-tägigen, gleitenden Durchschnitt des täglichen Transaktionsvolumens geteilt wird. Der dadurch entstehende Wert hat sich im Wochenvergleich um 14 Prozent erhöht. Die Erhöhung signalisiert, dass die Marktkapitalisierung von Ethereum das Transaktionsvolumen übersteigt, was mit den Preisbewegungen von Skalierungslösungen übereinstimmt.

Makro und Regulierungen

Wie es schon vorhergesagt wurde, hat sich die Inflationsentwicklung in den Vereinigten Staaten im Dezember „abgekühlt“ – die Preise sind im Vergleich zum Vorjahresmonat also „nur mehr“ um 6,5 Prozent gestiegen. Dieser Trend zeigt sich jedoch nicht in allen Staaten der Welt – Ägypten zum Beispiel kämpft mit einer abwertenden Währung und verzeichnete im Dezember eine Inflationsrate von 22 Prozent. Unterdessen riet die Weltbank ihren Mitgliedstaaten, sich auf das möglicherweise langsamste globale Wirtschaftswachstum seit drei Jahrzehnten einzustellen.

Entwicklungen rund um FTX: Am vergangenen Mittwoch fand im District of Delaware Bankruptcy Court eine weitere Konkursanhörung rund um die ehemalige Kryptobörse FTX statt. Dabei wurde bekannt, dass der ehemalige CEO der Börse, Sam Bankman-Fried, dem FTX-Mitbegründer Gary Wang (der sich letzten Monat schuldig bekannt hat) Anweisungen gegeben hatte, eine „Hintertür“ für Alameda Research, die Handelsschwester von FTX, zu schaffen. Mit dieser soll sich Alameda ohne Erlaubnis Kredite in der Höhe von 65 Milliarden Dollar bei den Kunden der Börse beschafft haben.

Bislang hat FTX rund fünf Milliarden Dollar an liquiden Kryptoaktiva zurückerhalten – daneben gibt es noch 425 Millionen, die von den Behörden der Bahamas einbehalten wurden. Auf der anderen Seite zeigten die Konkursakten von BlockFi, wie ein 400-Millionen-Dollar-Kredit von FTX das Eigenkapital von 13 Führungskräften des Krypto-Kreditgebers in Höhe von 800 Millionen Dollar vernichtete. Nichtsdestotrotz gibt es mehr als hundert Unternehmen, die am Kauf von vier Unternehmen im Besitz von FTX interessiert sind, darunter die europäischen und japanischen Zweige der Kryptobörse und „Leder X“ und „Embed“, zwei Unternehmen, die FTX zuvor gekauft hatte.

Regulierungen und Adoption: In mehreren Staaten wurden im Laufe der Woche Gesetze zur Krypto-Regulierung erlassen – darunter auch in El Salvador, das ein neues, wegweisendes Gesetz über digitale Wertpapiere verabschiedete und somit den Weg für Bitcoin-Anleihen ebnete. In Großbritannien wiederum sprach sich das House of Lords für eine stärkere Regulierung von Kryptoassets aus, als es das Gesetz über Finanzdienstleistungen und -märkte vorsieht. Darüber hinaus waren folgende Entwicklungen zu beobachten:

• Europa: Die niederländische ABN AMRO hat als erste EU-Bank eine digitale Anleihe auf einer öffentlichen Blockchain mit Fireblocks auf der Stellar-Blockchain aufgelegt.
• VAE: Mit dem „Venom Ventures Fund“ soll unter Mitwirkung eines ehemaligen BlackRock-Chefs ein eine Milliarde Dollar schwerer Web3-Fonds geschaffen werden.
• Twitter: Das soziale Netzwerk Twitter entwickelt nach eigenen Angaben einen neuen Mechanismus, mit dem sich Nutzer gegenseitig „Twitter Coins“ schicken sollen können. Dieser soll mit dem Zahlungslösungsanbieter Stripe entwickelt werden.
• US: Ondo Finance, ein auf Blockchains spezialisierter Finanzdienstleister, hat tokenisierte US-Treasuries auf den Markt gebracht. Auf diese gehen wir im Abschnitt „DeFi“ weiter ein.

Crypto Infrastruktur

Layer 1:

• Avalanche: Der US-amerikanische E-Commerce Gigant Amazon ist eine neue Partnerschaft mit dem DeFi-Dienstleister Ava Labs eingegangen, um die Bereitstellung von Nodes (Knoten) zu vereinfachen. Die Zusammenarbeit wird dazu beitragen, die Infrastruktur und das dApp-Ökosystem von Avalanche zu unterstützen und eine Ein-Klick-Knotenbereitstellung für Personen einzuführen, die als Validierer arbeiten möchten. Darüber hinaus wird erwartet, dass Ava Labs die Bereitstellung von Subnetzen als verwalteten Service in den AWS (Amazon Web Services)-Stack[1] einbringen wird, so dass Institutionen und Regierungen ihre anpassbare Chain, die im breiteren, gesicherten Netzwerk verankert ist, leicht starten können. Obwohl dies eine ausgezeichnete Gelegenheit für die Avalanche Blockchain ist, ihr Fundament zu erweitern, indem es das schnelle Onboarding neuer Validierer ermöglicht, muss die Kryptoindustrie damit beginnen, den Aufbau einer wirklich dezentralen Infrastruktur zu priorisieren, die Ausfallzeiten, Ausfällen und potenziell übergreifenden regulatorischen Maßnahmen standhalten kann.
• Ethereum: Die Entwickler der Ethereum-Blockchain haben eine weitere Funktion veröffentlicht, die den Weg für die Umsetzung des Shanghai-Upgrades frei macht. So wurde mit dem jüngst veröffentlichten Update das alternative Testnetz Devnet 2 eingeführt, das den Developern helfen soll, mit dem neuen Netzwerk zu experimentieren und sich auf die lange erwarteten ETH-Abhebungen in der Praxis vorzubereiten. Wie auch bekannt wurde, werden einige der erwarteten Netzwerk-Upgrades nun verschoben, damit sichergestellt werden kann, dass die Nutzer ihre eingesetzten ETH sicher abheben können.
• Metamask, Metamask, ein Anbieter von Krypto-Wallets, hat eine neue Funktion vorgestellt, die es Nutzern ermöglicht, ihre ETH direkt zu staken. Lido Finance und Rocket Pool, die beiden nach Marktanteil größten Anbieter für liquides Staking, werden diesen Prozess aufsetzen. Nutzer, die ihre Stakes einzahlen, erhalten ihre stETH von Lido oder rETH von Rocket Pool, wobei synthetische Token, die die anfängliche Einzahlung mit den täglich anfallenden Staking-Belohnungen zusammensetzen, neu ausbalanciert werden und die generierte Rendite direkt an die Wallet weitergegeben wird. Dies stellt ein Schlüsselereignis dar, da es die Komplexität des Stakings entschärft und eine breitere Beteiligung von Solo-Stakern durch die Nutzung einiger der oben angebotenen Lösungen ermöglicht, wie z. B. Lido, das im Gegensatz zu den 32 ETH, die auf der Ethereum Blockchain zur Aktivierung der Validator-Software hinterlegt werden müssen, keinen Mindesteinsatz erfordert. Die Aufnahme von Rocket Pool ist auch deshalb von Bedeutung, weil er mit 1.971 Knoten der dezentralste unter den Liquid Staking-Anbietern ist.

Layer 2:

• ConsenSys: Diese Woche hat ConsenSys ­– nur einen Monat nach der Ankündigung – vermeldet, dass das Testnet des zkEVM[2]-Rollups nun für ausgewählte Nutzer geöffnet ist. Personen, die sich hierfür angemeldet hatten, erhalten ab sofort E-Mails, damit sie den Onboarding-Prozess starten können, der mit dem Bridging (Übertragen) von Guthaben in das Testnet-Netzwerk beginnt.
• Polygon: Ebenso gab Polygon bekannt, dass das erste öffentliche Testnetz seiner neu eingeführten zkEVM-Lösung nun überholt ist. Polygon hat letzte Woche sein zweites Testnetz veröffentlicht, nachdem es eine Sicherheitsüberprüfung des ersten Testnetzes durchgeführt hatte, um die Rekursion in Verbindung mit der Fähigkeit, gültige Zustandsübergänge zu erzeugen, zu untersuchen. Neben zkEVM arbeitet Polygon gleichzeitig an der Verbesserung seiner POS[3]-Sidechain. Das Netzwerk soll im Laufe des Tages eine Hard Fork aktivieren, die sich mit den Gasspitzen befasst, die in Zeiten hoher Nachfrage, zusätzlich zu dem Problem der Blockreorganisation, auftreten.
• Arbitrum und Optimism: Die beiden ETH-Skalierungslösungen Arbitrum und Optimism übertreffen mittlerweile die täglichen Transfers von Ethereum. Beide L2s wurden einer Reihe von Netzwerkverbesserungen unterzogen. Optimism Bedrock und Arbitrum Nitro sollen dabei helfen, schnellere Transaktionen mit günstigeren Gebühren zu verarbeiten. Zu diesem Zweck verarbeiten die beiden skalierbaren Netzwerke nun zusammen mehr Transaktionen als das ETH-Mainnet.

Decentralized Finance

Abbildung 4: Performance der Top 10 DeFi Protocols

Quelle: Coingecko. Data as of January 16 close.

Ethereum Ecosystem: Ondo Finance hat einen tokenisierten Fonds aufgelegt, um Investments in US-Anleihen zu erleichtern. Die ETH-basierte DeFi-Plattform ermöglicht Stablecoin-Swaps in drei verschiedene Tranchen von US-Treasuries und -Anleihen. Diese bieten Renditen von 4,64 bis 8,02 Prozent.

Diese Entwicklung ist bemerkenswert, da Protokolle wie Aave, Compound und Maker im Vergleich dazu nur ein bis zwei Prozent Rendite auf Stablecoin-Einlagen bieten, was im Vergleich zum risikofreien Zinssatz der Federal Reserve im letzten Jahr vernachlässigbar ist. Es bleibt abzuwarten, wie sich diese neuen Finanzprodukte auf den Kapitalabfluss von kryptonativen Investment-Strategien hin zu solchen, die auf realen Vermögenswerten basieren, auswirken wird. Dies könnte der Fall sein, wenn US-Staats- und Unternehmensanleihen auch in Zukunft attraktiv bleiben.

Parallel dazu zog die Bank Société Générale zum ersten Mal sieben Millionen Dollar von MakerDAO ab. Es ist das erste Mal, dass SG-Forge, die auf digitale Vermögenswerte ausgerichtete Tochtergesellschaft der Großbank, ihren eigenen RWA-Vault (eine Art Tresor für Krypto-Guthaben) nutzt, der durch tokenisierte Wertpapiere in Form von Hauskrediten gesichert ist. Der französische Finanzgigant startete den Vault im August 2022, nachdem die MakerDAO-Community der Governance-Abstimmung zugestimmt hatte, die Bank zu ihrem Ökosystem hinzuzufügen und sie einem 30-Millionen-Dollar-Schuldenlimit auszustatten. Auf der gleichen Linie scheint Block Tower ein Beispiel für die Société Générale zu sein, da der institutionelle Kreditfonds begann, Mittel von MakerDAO aufzunehmen. Zur Erinnerung: Block Tower und MakerDAO haben im vergangenen Dezember zusammengearbeitet, um über Centrifuge - ein Kreditfinanzierungsprotokoll, das die Tokenisierung von festverzinslichen Produkten aus der realen Welt ermöglicht - Vermögenswerte im Wert von 220 Millionen US-Dollar auf die Chain zu bringen.

NFTs und Metaverse

BONK! Im Dezember beschloss eine Gruppe von 22 Solana-Entwicklern, einen Token zu schaffen, der in erster Linie von der durch den FTX-Crash ausgelösten Abwärtsentwicklung dieser Layer1 ablenken sollte. So besteht der Hauptnutzen dieses neuen BONK-Token demzufolge darin, die Solana-Blockchain zu reaktivieren und sie aus dem Schatten dieses Debakels herauszuheben, was auch sehr gut gelungen ist. In diesem Sinne werden BONK-Token derzeit dazu verwendet, NFTs auf Magic Eden, dem Bluechip-NFT-Marktplatz von Solana, zu minten. Alle BONKs werden jedoch dauerhaft verbrannt. Daneben sind keinerlei Ambitionen erkennbar, eine eigene Blockchain für BONK einzuführen oder einen anderen Nutzen für den Token zu schaffen. Der Token wird lediglich in Solana-basierten Casinos oder zum Kauf des Solana-Saga-Handys verwendet.

Kalender - Wichtige Termine

Quelle: 21shares, Forex Factory, CoinMarketCal